GSK斥资7.5亿美元收购恩沐生物三特异性TCE，加码中国创新资产

全球制药巨头葛兰素史克（GSK）再次将目光投向中国生物科技领域。9月15日，GSK宣布与中国生物技术公司恩沐生物达成一项总额高达7.5亿美元的收购协议，获得后者一款用于治疗多发性骨髓瘤的三特异性T细胞接合器（TCE）的全球权益。根据协议，GSK将支付一笔预付款，后续款项则与未来的开发、监管和商业里程碑挂钩。该候选药物预计将于2027年启动I期临床试验。

这是GSK在短时间内第二次收购恩沐生物的TCE资产，凸显了其对中国创新平台技术的高度重视。多发性骨髓瘤是一种血液系统恶性肿瘤，尽管已有多种疗法，但患者仍面临复发和耐药问题，存在巨大的未满足临床需求。三特异性TCE作为一种新兴的免疫疗法，能够同时靶向肿瘤细胞上的多个抗原和T细胞，理论上可以更精确地引导免疫系统攻击癌细胞，并可能克服现有双特异性TCE的耐药性，被视为潜在“同类最佳”疗法。

恩沐生物是一家专注于开发下一代T细胞接合器和免疫疗法的中国生物技术公司，其平台技术在多特异性抗体工程领域具备独特优势。此次被收购的资产正是其技术平台的重要成果。对于GSK而言，此次收购是其肿瘤学管线战略布局的关键一步，旨在巩固和拓展其在血液肿瘤治疗领域的地位。GSK肿瘤研发负责人此前曾表示，公司致力于寻找具有变革潜力的创新疗法，而中国正成为全球生物医药创新的重要策源地。

这笔交易的发生有着深刻的行业背景。近年来，随着中国药品审评审批制度改革深化和资本市场支持，中国本土涌现出一大批拥有前沿技术的生物科技公司。在TCE、ADC（抗体偶联药物）、细胞治疗等热门领域，中国创新企业的研发进度与国际差距迅速缩小，甚至在某些技术路径上实现并跑或引领。这使得跨国药企不再仅仅将中国视为销售市场，而是重要的早期创新来源和合作伙伴。通过收购或合作引进中国原创新药权益，已成为跨国巨头快速补充管线、获取前沿技术的重要策略。

此次GSK与恩沐生物的交易，对中国医药行业产生了多重影响。首先，它再次验证了中国生物科技公司在特定技术领域的全球竞争力，为其他本土创新企业带来了信心。其次，高达7.5亿美元的总交易金额，为国内生物科技资产的估值提供了重要参考，有助于活跃生物医药领域的投资与并购市场。最后，这也预示着未来将有更多跨国药企与中国生物科技公司达成类似的高价值交易，推动中国创新成果更快地走向全球市场，同时也将加剧高端人才和资源的竞争。总体而言，此类交易标志着中国医药创新正从“跟随”向“并跑”乃至“引领”阶段迈进，深度融入全球医药研发价值链。